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【财富内参】新能源的增量资金在哪里?

2021-11-11 08:46:22 巨丰投顾 微信号 

  今天来聊一聊最后一条主流赛道科技方向的明星基金经理对于后市和相关行业有什么样的观点。

  主讲人 | 张楠

  编辑 | 白鹿

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  Risk Disclosure

  之前我们聊过了医药和消费方向明星基金经理对于后市的观点,这两个方向的基金经理明显偏保守,从持仓来看都退守到行业内最后的避风港白酒和CXO中来应对当下不利的市场环境。继之前的医药和消费之后,我们今天来聊一聊最后一条主流赛道科技方向的明星基金经理对于后市和相关行业有什么样的观点。

  今天来聊一聊最后一条主流赛道科技方向的明星基金经理对于后市和相关行业有什么样的观点。

  广发基金的刘格菘在三季报中的观点写的非常详细且清晰。他表示三季度周期上游由于涨价预期表现较好,而制造业则由于成本提升、拉闸限电等因素表现并不理想。他判断资源品价格快速上涨接近尾声,光伏、储能、新能源汽车等高端制造业需求将会迎来一段较长时间的“黄金成长期”。对于国内新能源行业的“全球比较优势”。他总结成4个方面:一是产业链各个环节均有技术、成本领先的全球龙头;二是产业集群效应带来的综合成本优势突出;三是工程师红利远未结束;四是国内疫情防控的制度优势,带来稳定的供给。所以在三季度他增加了这三个方向的配置。

  对于四季度继续看好这些方向的表现,他也总结了两个原因......

  鹏华基金的梁浩在四季报中并未有明确的观点表述。作为鹏华基金的权益基金经理,他管理基金有个典型的风格,就是他和别人共同管理的基金,投资标的应该不是完全由他选择,有部分持仓是出自辅助他管理的基金经理。所以我们可以看到虽然他是一个典型科技+消费属性的基金经理,但他旗下管理的基金之间整体投资风格差异很大,业绩差异也非常大。这里我们以他独自管理的鹏华新兴产业为分析标的。

  交银基金的郭斐表示三季度市场缺乏明确主线,基金重点配置了新能源汽车、基础材料器件、军工元件、光伏、消费建材、外需景气以及内需升级等领域的个股。对于四季度他认为需求的走弱以及上游对中下游利润的挤压使得盈利下修的周期正在到来。这里他指的应该是经济下行的风险和周期行情的结束。

  信达澳银的冯明远在三季报中表示他重点配置了新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。冯明远作为一位比较特殊的基金经理,他的投资策略并不是像大家经常见到的那种重仓个股从而获得超额收益。在以中小盘为主要投资标的的同时,他的持仓分散程度相当高,他的某只基金在过去披露全部持仓时我们曾发现他的持仓个股数量超过400只,相当于买了十分之一的A股。因此他的前十大持仓比例普遍较低,季报之间的变动参考意义也受到了这一情况的削弱。

  .......

  整体来看科技方向基金经理的观点,他们并不像医药和消费方向的明星基金经理一样,退守到行业景气度最高的避风港里。虽然他们都同样认同新能源行业会是一条长期的投资主线。

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(责任编辑:李显杰 )
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