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銀河證券羅黎明:打造財富管理供給端改革

2020-05-20 16:24:19 和訊 

  近期,第二屆中國銀河證券銀河期貨專業交易策略公開賽的推出,在私募行業內掀起高潮。在A股即將進入“兩會行情”之際,疫情期間蟄伏許久的私募紛紛投身大賽,期待展現自己良好的業績表現。

  為何選擇此時舉辦私募大賽?中國銀河(601881,股吧)證券副總裁羅黎明指出,一方面是由于私募在整個資本市場中的地位不斷提升,需要對良莠不齊的私募市場進行篩選和評價。另外一方面,此次賽事也更多地體現了銀河證券在財富管理供給端展開的變革。

  羅黎明介紹,財富管理轉型是銀河‘雙輪驅動’的重要戰略之一,財富管理供給端改革更是財富管理轉型是否成功的重中之重。“財富管理說到底還是要有好的產品,產品供給端強則財富管理強,這其中私募是很重要的一塊內容。”

  私募機構地位不斷抬升

  談及舉辦私募大賽的初衷,羅黎明指出,私募機構在整個資本市場的生態中起著越來越重要的作用。在A股的投資者結構中,“機構化”的趨勢逐漸明朗,這不僅意味著機構投資者的市場份額增加,也意味著普通投資者通過機構可以獲得更好的收益。

  “對于投資者來說,散戶機構化的特征愈加明顯,委托公募或者私募去管理他們的資產是更好的選擇。”羅黎明表示,與公募的整齊劃一相比,私募機構良莠不齊的情況更加明顯,這就需要對機構和產品進行選擇和評價,這也正是私募大賽的目的之一。

  中基協數據顯示,截至2020年3月底,協會存續登記私募基金管理人24584家,存續備案私募基金85071只,管理基金規模14.25萬億元。從數據上來看,私募基金已是資本市場上不可或缺的力量。

  “銀河的財富管理轉型,也要為投資者做財富管理轉型,要以客戶為中心實現資產的保值增值。”羅黎明指出,通過舉辦私募大賽,銀河及合作伙伴能夠更好地了解私募市場的生態環境,為客戶選出優質私募產品,實現財富管理產品端的進一步完善。

  回顧此前情況來看,首屆專業策略交易公開賽對銀河證券擴大在私募機構中的影響力、提升經紀業務市場份額、打造專業策略交易品牌等方面起到重要作用。在首屆比賽中,總計參賽產品達到1967只,參賽私募機構數量達到1206家。

  據羅黎明介紹,在今年的比賽中,對表現優異的私募基金扶持政策更為突出。銀河證券和銀河期貨共拿出15億元的直投資金,獲獎機構可優先進入領投資金備選池。此外,獲獎機構還可進入合作方朝陽永續白名單、銀河證券及銀河期貨白名單觀察池等福利,市場曝光度也將大幅提升。

  透視銀河選“私”秘訣

  對于參賽的私募機構來說,“真金白銀”固然是切實的福利,但以實力勝出并獲得國內頭部券商的“青眼”,將是更重要機遇。

  對于財富管理轉型如火如荼的銀河證券來說,優質的私募產品自然不可或缺。那么,銀河證券在選“私”方面有何秘訣?

  對此,羅黎明介紹,公司在私募產品的選擇上有一套完善的產品評價篩選體系,對私募產品實現全生命周期管理。目前,銀河證券由產品中心負責金融產品代銷工作,在多年發展中逐漸建立起管理人篩選評價體系、投資經理篩選與投資風格評價體系、量化策略評估體系等一系列評價體系,確保為客戶提供最優質的的產品。

  例如,在管理人的選擇上,銀河證券采取定性與定量相結合的方式進行畫像式篩選,在公司治理、投資團隊、投研策略、風險控制等方面進行綜合權衡。對于成立年限在10年以上的老牌明星私募,采取“70%定量+30%定性”進行篩選,而對于成立年限在5年以下的私募,定性分析的比例則擴大至70%。

  這樣的設計,也是為了給私募行業的新秀們提供更多發展機會,同時更考驗著銀河的選“私”眼光。羅黎明介紹,“比如少藪派,在他們不到10個億規模的時候銀河就已經開始合作引入,目前已經成長為百億私募。”

  在數據指標之外,每逢行業大事出現,也正是銀河證券考察優秀管理人的好時機。“在科創板推出后,我們就會優先觀察哪些私募參與了科創板網下打新,能夠及時獲取科創板增厚收益。”羅黎明稱,在滬深300期權上市、轉融通放開等市場機遇中,都能看出哪些私募是“有心人”。

  多年籌備之下,銀河證券產品中心已構建起龐大的重點產品池,確保能與最優秀的管理人合作,重點合作伙伴包括凱豐投資、豐嶺資本等。在產品線方面,銀河證券確定了股票多頭、量化中性對沖、多空策略、宏觀對沖4條產品線,可根據客戶自身情況匹配最為合適的私募產品。

  SAMP平臺建設生態共贏圈

  對于舉辦私募大賽而言,其目的和意義實際上超乎比賽結果本身。透視此次賽事來看,更多地體現了銀河證券在財富管理供給端展開的變革。

  隨著“打破剛兌”成為越來越明確的監管要求,投資者更加渴求專業和透明的資產配置服務。在供給端,資產供給與分銷的整個行業鏈條進行洗牌和重組成為必然。基于此,銀河證券打造財富管理供給端服務平臺(Supply-side Asset Management Platform,SAMP平臺),為私募基金管理人提供全流程的細分服務 。

  就財富管理的資金來源來看,可分成基于個人、家庭資產配置需求的零售客戶,基于流動性和資產保值增值需求的企業、金融機構和政府等機構客戶,以及基于分散化風險配置需求的海外機構客戶。財富管理資金通過財富管理機構和資產管理機構,流向不同標的金融產品,最終支持實體經濟的融資需求。

  在資管新規落地后,“打破剛兌”的口號已經深入人心,投資者的資金也更加分流。對于已經不再依賴剛性兌付預期的投資者來說,其投資更加看重項目質量、歷史業績、管理能力、發行機構市場信譽等背景。SAMP平臺正是通過在供給端賦能,從而幫助私募機構發展更上一層樓。

  羅黎明介紹,以供給端業務流程為中心,SAMP平臺可提供“獲客與客戶管理”、“資金引介與直投”、“交易執行與風險監控”、“產品業績與事務運營”、“商業支持”五大類服務。對于某些服務超過公司服務范圍之外的,將會通過購買第三方服務或尋求第三方結成戰略合作伙伴加入SAMP平臺提供服務。

  具體而言,SAMP平臺可在核心理財和中后臺管理兩大核心內容對私募機構賦能:一方面是從商業、科技、交易以及產品創設四個方面進行管理,幫助私募做強產品;另一方面是在運營管理、風險控制等中后臺運營商提供支持,從而實現節能增效的效果。這對于中小私募機構來說,將極大地降低運營成本,釋放投資熱情,全力保證核心交易理念的實現。

  “財富管理轉型是銀河‘雙輪驅動’的重要戰略之一,財富管理供給端更是財富管理轉型是否成功的重中之重。”羅黎明表示,SAMP平臺將從單一銷售驅動型服務,轉向供給端核心理財事務賦能和中后臺管理事務賦能服務,建立供給端生態系統,為財富管理轉型奠定成功基石。

  

(責任編輯:張洋 HN080)

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