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李刚:明年中国债券市场面临“五化”新趋势

2015-12-19 22:21:27 和讯网 

  和讯网讯 12月19日,“新趋势·新机遇·新挑战”2015中国债券论坛在北京开幕。此次论坛由中国社会科学院国家金融与发展实验室主办,第一创业证券股份有限公司承办。在圆桌论坛中,中国农业银行(601288,股吧)金融市场部处长李刚表示,明年中国债券市场会面临五个新的趋势,分别是投资者结构进一步多元化、供给动态化、利率水平国际化、货币市场透明化与稳定化,最后是流动性管理结构化。

  他首先表示,今年在二季度之后,货币和债券市场的背离反映出中国债券市场的三个特点:第一,货币市场流动性的稳定性增强;第二,从国际经验来看,低利率情况下,货币市场或资金市场的价格对债券市场的影响力在减弱;第三,反映出今年以来市场非常关心中国债券市场杠杆率的变化。

  他认为未来中国债券市场可能面临“五化”新趋势。

  第一,投资者结构进一步多元化,主要是非银行类和海外投资者;第二,供给的动态化。随着地方债长期发行,产生了供给长期化,主要以银行类投资者为主体;另外,随着目前经济还处在低位,以及其他信用市场的发展,实体经济会更倾向于短期获取资金,所以信用债的供给是短期化;第三,利率水平国际化;第四,货币市场的透明化和稳定化;第五,流动性管理会呈现出结构化。他认为会从之前简单的加杠杆,担心借不到钱,向两个特点转变,一是会向动态对冲转变,二是交易深度和交易广度得到提升。

(责任编辑:谢伟锋 )
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