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股票期權標的有望擴容 投資者進入杠桿時代

2015-02-19 10:09:48 和訊網  趙黎

和訊座談會現場
和訊座談會現場

  和訊網消息 正如上海證券交易所總經理黃紅元表達的一樣,中國的股票期權上線是先解決有沒有的問題。在日前舉行的《和訊座談會》上,上證50ETF基金經理方軍表示,建設多層次資本市場,一個股票期權是不夠的,未來期權標的拓展有望,投資者要逐漸習慣用杠桿進行投資。

  方軍表示,交易所、監管部門都在反復提,建設多層次資本市場,其中隱含的就是要大力發展衍生品市場。既然是一個市場,一個產品肯定是不夠的。A股以前大部分投資者不太習慣用杠桿進行投資,或者不太熟悉,大家現在要進入熟悉通道了;同時,也防范發生意外風險的事件,有時候不一定是風險,但圍觀或盲目的人多了,出現踩踏也會成為風險。

   從標的上來講,有很多商品的,比如不同個股的,有跟蹤不同指數ETF的,甚至還有利率、國債的、國債期貨的、股指期貨的。“這和我們證券市場發展一樣,起步的時候如果我們走得比較穩,同時能夠讓所有參與者看到它的作用,享受它的好處,那么這個市場就會得到大家的愛護和支持。”方軍說,“回頭看看股票市場,這么多年看下來也是個龐然大物,可能當年在上海灘買“老八股”的投資者不一定能想到有今天,甚至沒想到會那么快有今天,這也是資本市場快速發展的縮影。”

   中國資本市場發展多年,現在基礎產品上,股票的市值比較大,其他的結構性衍生品市場與西方差距還是存在,這也正是我們發展的潛力所在。

  從投資者市場需求或者從市場發展方向判斷,中信證券(600030,股吧)金融工程及衍生品高級分析師趙文榮認為,如果50ETF既然能上市,平穩運行,投資者也能熟悉它的功能進行投資,開發一些策略的話,它運行比較正常,滬市和深市,比如深100ETF、上證180ETF的上線也會水到渠成

  “股票期權標的可能是個股期權也可能是ETF期權,ETF期權畢竟是股票期權的一個代表,我們缺的還是股指期權,它在未來是衍生品市場發展道路上一個重要的里程碑工具,從市場需求以及發展方向來說,都應該會出來,這是我的判斷。”趙文榮分析道。

  方軍補充道,方向已經非常明確,只要試點比較成熟,效果比較好,就可進入下一步。“中國人說,歷史經驗證明,只要我們開始做,中國人做的速度一定西方人快,很快可以看到更多結構性、衍生品產品”

(責任編輯:宋政 HN002)
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